Tofaş Hisselerinde Yeni Hedef Fiyat Açıklandı: Satışlar Düşse de Tavsiye Değişmedi

Otomotiv sektörüne yönelik olarak 5 Mayıs 2025 tarihinde yayımlanan kapsamlı bir analizde, Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. (TOASO) hisselerine ilişkin güncel değerlendirmeler kamuoyuyla paylaşıldı. Türkiye Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği (ODMD) tarafından açıklanan Nisan ayı satış verilerini baz alan analizde, hem sektörel gelişmelere hem de Tofaş’ın pazar performansına dair detaylar yer aldı. Raporda özellikle Tofaş’ın satış adetlerindeki düşüşe ve pazar payındaki azalmaya rağmen hisse senedinin yılbaşından itibaren BIST 100 endeksinin üzerinde performans gösterdiği vurgulandı. Buna karşın aracı kurum, TOASO için hedef fiyatı 220 TL olarak açıklarken, yatırım tavsiyesini ise “tut” seviyesinde korudu.

Nisan Ayında Sektörde Güçlü Büyüme, Tofaş’ta Sınırlı Artış

ODMD verilerine göre, 2025 yılı Nisan ayında Türkiye genelinde otomobil ve hafif ticari araç satışları, 2024 yılı Nisan ayına kıyasla yüzde 38,8 oranında artış göstererek 105.352 adede ulaştı. Bu dönemde otomobil satışları yüzde 39 artışla 85.411 adede, hafif ticari araç satışları ise yüzde 37,8 artışla 19.941 adede yükseldi. Söz konusu rakamlar, son on yılın Nisan ayı ortalamalarına kıyasla yüzde 34,6 daha yüksek seviyede gerçekleşti. Ancak Tofaş’ın Nisan ayı satışları bu genel büyüme trendinin oldukça gerisinde kaldı. Şirketin aynı dönemdeki toplam araç satış adedi sadece yüzde 0,7 oranında artış göstererek 9.635 adet olarak kayıtlara geçti.

Tofaş’ın Pazar Payı Geriledi

Yayımlanan analizde, Tofaş’ın Türkiye otomotiv pazarındaki payının Nisan ayında 3,5 puan azalarak yüzde 9,1 seviyesine gerilediği ifade edildi. Buna karşılık, şirketin bünyesinde yer alan Stellantis satışları Nisan ayında 18.140 adet seviyesine ulaştı. Stellantis markalarının katkısıyla birlikte toplam pazar payı bu dönemde yüzde 26 seviyesine çıktı. Ancak bu artışın, doğrudan Tofaş markası altındaki satışlara yansıdığı söylenemez. Şirketin bağımsız satış performansında kayda değer bir gerileme yaşandığı görüldü.

Ocak–Nisan Döneminde Satışlar Yüzde 36 Azaldı

Raporun en dikkat çeken bölümlerinden biri, Tofaş’ın yılın ilk dört ayındaki toplam araç satışlarında yaşanan yüzde 36’lık düşüş oldu. Ocak–Nisan 2025 döneminde toplam satış adedi 32.619 olarak gerçekleşti. Bu sayı, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre ciddi bir düşüş anlamına geliyor. Ayrıca, şirketin perakende satış hedefi 110–130 bin adet olarak belirlenmişken, bu hedefin ilk dört aylık verilerle karşılanmasının zor olabileceği değerlendirmeleri gündeme geldi.

Hisse Performansı Beklentileri Aştı

Şirketin satışlarındaki düşüşe rağmen, hisse senedi performansı dikkat çekici bir şekilde güçlü kalmaya devam etti. TOASO hissesi, 2025 yılı başından itibaren BIST 100 endeksine göre yüzde 11 daha yüksek performans sergiledi. Finansal oranlara bakıldığında, TOASO hissesi geriye dönük 12 aylık verilere göre 57,2x fiyat/kazanç (F/K) ve 21,7x firma değeri/FAVÖK (FD/FAVÖK) çarpanlarıyla işlem görmeye devam ediyor. Bu çarpanlar, hisse senedinin yüksek değerlemelerle işlem gördüğünü ortaya koyuyor.

Hedef Fiyat ve Tavsiye

Deniz Yatırım, 5 Mayıs 2025 tarihli değerlendirme raporunda TOASO hissesi için hedef fiyatı 220,00 TL olarak açıkladı. 5 Mayıs 2025 itibarıyla hisse fiyatı Borsa İstanbul’da 203,00 TL seviyesinde işlem görmekteydi. Bu durumda hisse için yaklaşık yüzde 8,37 oranında bir prim potansiyeli bulunduğu değerlendiriliyor. Tavsiye notu ise “tut” seviyesinde sabit tutuldu.

TOASO Güncel Hedef Fiyat Tablosu (05.05.2025)

Tofaş hissesi için yeni hedef fiyat nedir?

5 Mayıs 2025 tarihinde Deniz Yatırım tarafından yayımlanan rapora göre, TOASO hissesi için belirlenen yeni hedef fiyat 220,00 TL olarak açıklandı. Bu hedef fiyat, mevcut hisse değeri olan 203,00 TL’ye göre yüzde 8,37 prim potansiyeli taşımaktadır.