Son Mühür- İktidara yakın medyada Mehmet Şimşek liderliğindeki ekonomi yönetimine yönelik eleştirilerin yapıldığı ortamda gözler 24 Temmuz'daki Para Politikası Kurulu'nun toplantısına çevrildi.
''İndirim olacak mı? Olmayacak mı?'' sorusunun ''Ne kadar indirim olacak?'' sorusun çevrildiği dönemde Prof. Dr. Yakup Küçükkale faiz indirimi konusunda dikkat çeken bir paylaşımda bulundu.
Bu yıl PPK toplantılarını 24 Temmuz, 11 Eylül, 23 Ekim ve 11 Aralık'ta yapılacağını hatırlatan Küçükkale, ''Yani Ağustos ve Kasım'da PPK toplantısı yok. Bu önemli...'' ifadelerine yer verdi.
Fiili faiz Haziran'da inmişti zaten...
''PPK, Haziran ayında her ne kadar faizi sabit tutmuş gibi görünse de, aslında fonlama miktarını gevşeterek fiili faizi yaklaşık %49'dan %46'ya çekmiş oldu. Yani aslında 300bp'lık bir indirim yapıldı.'' diyen Prof. Küçükkale,
''Benim de savunduğum buydu. Piyasa çok boğuldu ve faizlerin indirilmesi gerekliydi. Nitekim öyle oldu. 300bp ile gevşeme politikası başladı. Şimdi bu gevşeme politikasının makul bir patika üzerinde devam etmesi gerekiyor... Temmuz toplantısında faiz indirimi bekliyor olmamın nedeni bu. Peki kaç puan?'' diye sordu.
Temmuz'da bir tık güçlü olmalı...
''Ağustos'da faiz indirimi yapılamayacağına göre Temmuz faiz indirimi bir tık güçlü olmak zorunda.'' diyen Prof. Yakup Küçükkale,
''Sonraki üç toplantıda daha makul indirimler söz konusu olabilir. Yani mesela şöyle bir patikanın takip edilmesi son derece makul gibi görünüyor: Temmuz 250bp, Eylül 150bp, Ekim 150bp ve Aralık 150bp. Böylece toplamda 700bp'lık bir indirimle yılsonu politika faizi %39'a kadar çekilmiş olur...
Morgan Stanley 750bp indirim öngörüyor ama bence 700bp daha mantıklı. Çünkü 700bp'lık bir indirim ile %39'a çekilen politika faizi iki noktada mesaj vermek için yeterli:
• %35'lik TÜİK enflasyonunu doğru kabul ederek (doğru olmadığını hepimiz biliyoruz ama doğru olduğu varsayımı ile yorum yapıyoruz) %4 pozitif reel faiz ve
• %40'ın altına inilerek verilen "psikolojik mesaj"...'' hatırlatmasında bulundu.
