Torunlar GYO Hissesi İçin 95,08 TL Hedef Fiyat Açıklandı

Torunlar Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (TRGYO) için yayımlanan güncel analiz raporunda, hisse senedine yönelik 2025 yılı hedef fiyatı duyuruldu. Marbaş Menkul, 18 Temmuz 2025 tarihinde yayımladığı değerlendirmede, TRGYO hissesi için 95,08 TL hedef fiyat belirlerken, yatırımcılara yönelik tavsiyesini “al” olarak açıkladı.

Analize göre, hisse senedinin güncel fiyatı 71,20 TL seviyesindeyken, hedef fiyat doğrultusunda %33,54 oranında prim potansiyeli bulunuyor. Yayımlanan raporda şirketin özellikle önceki yıllarda AVM (alışveriş merkezi) tarafındaki güçlü performansı vurgulanırken, 2025-2027 döneminde geliştirilecek projelerin şirketin nakit akışına önemli katkı sağlayacağı belirtildi:

“Yönetişim becerisini şimdi ortaya koyma zamanı geldi. Şirket özellikle önceki yıllarda AVM tarafındaki başarılı faaliyetlerini şimdi geliştirme faaliyetlerinde ön plana koyacak.”

Rapor, şirketin ön satış ve satışlardan 2025–2027 yıllarında toplam 35 milyar TL civarında nakit girişi elde edeceğine dikkat çekiyor. Bu nakit akışı, net aktif değerine (NAD) doğrudan olumlu katkı sağlayacak.

FAVÖK Performansı ve Operasyonel Beklentiler

Analize göre, şirketin faaliyet kârlılığı açısından esas kırılma yılı 2027 olacak. Geliştirme satışlarının etkisiyle FAVÖK’ün (faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr) bu yıl içinde en yüksek seviyeye ulaşması bekleniyor. Raporda özellikle AVM tarafındaki maliyetlerin ciddi oranda artış gösterdiği vurgulanırken, bu durumun şirketin mali yapısını yeniden şekillendireceği belirtiliyor:

“Konut, ofis ve otel giderlerinde maliyetler %50-60 bandında artması beklenirken, AVM tarafında komisyon giderlerinde %90’a varan artışlar takip etmeyi bekliyoruz.”

Portföy Değeri ve 2025 Finansal Beklentisi

TRGYO'nun net aktif değerine yönelik tahminlerin mevcut değerlemeye büyük ölçüde yansıdığı ifade edilirken, şirket portföyünün önümüzdeki değerleme döneminde 211 milyar TL seviyesine ulaşmasının beklendiği açıklandı. Önceki tahmin 160 milyar TL düzeyindeydi.

Ayrıca 2025 yılı sonu için TRGYO'nun 12,5 milyar TL net kar elde etmesi bekleniyor:

“TRGYO’nun 2025 yılında 12,5 milyar TL net kar elde edeceğini hesaplıyoruz.”

Torunlar GYO için açıklanan bu yeni hedef fiyat, şirketin hem mevcut projelerinden hem de geleceğe yönelik geliştirme faaliyetlerinden kaynaklı değer artış potansiyelini ortaya koyuyor. Geliştirilecek projeler ve operasyonel verimlilik planları, orta vadede hisse performansı üzerinde belirleyici olacak.