Son Mühür / Atakan Başpehlivan - Türkiye ekonomisi, faiz ve döviz kuru arasındaki sıkışıklıktan kurtulmakta zorlanıyor. Bir taraftan döviz kurundaki artışın enflasyon seviyesine yaklaşmasına izin verilmezken, diğer yandan yüksek fiyatların baskısı altında faiz indirimleri gerçekleştiriliyor. Son olarak, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) mart ayında da faiz indirimi yapabilmesi için belirli düzenlemelere gidildi. Şubat ayı enflasyon oranının yüzde 3.5 ile 4 arasında gerçekleşmesi beklenirken, sağlık sektöründe yapılan katkı payı düzenlemesi bu beklentileri değiştirdi. Ocak ayında 15 TL’den 45 TL’ye yükseltilen sağlık katkı payı, yapılan yeni düzenlemeyle 20 TL’ye düşürüldü. Bu adım, enflasyon tahminlerini aşağı yönlü revize ederken, TCMB'nin mart ayındaki faiz indirimi beklentilerini güçlendirdi.
2008’den bu yana muayene katılım payı tutarında değişiklik yapmayan Sosyal Güvenlik Kurumu (SGK), 25 Ocak’ta aldığı kararla bu oranı yüzde 233.3 ile yüzde 542.8 arasında artırmıştı. Bu zamların ocak ayı enflasyonuna 0.56 puanlık etkisi olmuştu. Ancak pazar günü yayımlanan yeni düzenlemeyle, muayene katılım payında yapılan zamların bir kısmından geri adım atıldı. Bu gelişme, şubat ayı enflasyonunun beklenenden daha düşük gerçekleşeceğine dair beklentileri artırdı. ABD merkezli yatırım bankası JPMorgan, SGK’nın muayene katılım paylarındaki indirimi sonrası şubat ayı için enflasyon tahminlerini aşağı yönlü güncelledi. Banka, daha önce yüzde 3.5 olarak öngördüğü aylık TÜFE artış tahminini yüzde 2.7’ye çekti. JPMorgan yaptığı değerlendirmede, "Türk hükümeti, sağlık alanındaki fiyat artışlarını kısmen geri çekti ve bu düzenlemenin toplam enflasyon üzerindeki etkisi yüzde 1’e kadar ulaşabilir" ifadelerine yer verdi.
Ocak ayında yüzde 42.1 seviyesinde olan manşet enflasyonun, olumlu baz etkisiyle şubat ayında yüzde 39.6’ya gerilemesi bekleniyor. JPMorgan, önceki tahmininde bu oranı yüzde 40.7 olarak öngörmüştü. Banka ayrıca, ocak ayında politika faizini yüzde 45’e düşüren TCMB’nin mart ve nisan aylarında 250’şer baz puanlık faiz indirimine devam edeceğini ve nisandan itibaren beş toplantı boyunca faizleri 200’er baz puan azaltarak 2025 yılını yüzde 30 seviyesinde bir politika faiziyle tamamlayacağını öngörüyor. Şubat ayı enflasyon verisinin mart ayında açıklanması beklenirken, Merkez Bankası’nın bir sonraki faiz toplantısı 6 Mart’ta gerçekleştirilecek.