Uluslararası yatırım bankası Morgan Stanley, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) önümüzdeki yıllarda izleyeceği faiz politikasına yönelik güncel tahminlerini paylaştı. Ekonomistler Georgi Deyanov ve Andrea Masia’nın hazırladığı değerlendirmede, TCMB’nin para politikasında esnek ve toplantı bazında karar alan bir yaklaşım sürdüreceği vurgulandı.
Rapora göre Merkez Bankası’nın politika faizinin:
2026 sonunda yüzde 27’ye,
2027 sonunda ise yüzde 21’e kadar gerilemesi bekleniyor.
Uzmanlar, faiz indirimi sürecinin ekonomik veri akışına ve finansal koşullardaki değişimlere bağlı olarak şekilleneceğini belirtiyor.
Aralık ayında 100 baz puanlık indirim beklentisi
Morgan Stanley, yılın son Para Politikası Kurulu toplantısında TCMB’nin 100 baz puan faiz indirimi yaparak politika faizini yüzde 38,50 seviyesine çekmesini öngörüyor.
Raporda bu beklentiyi destekleyen değerlendirmede şu ifadeler yer aldı:
“Enflasyondaki düşüş hızının yılın ilk çeyreğinde artmasıyla birlikte Merkez Bankası'nın 2026 sonuna kadar faiz indirim hızını toplantı bazında 150 baz puana çıkarması için alan görüyoruz. Ancak 2026 sonunda tekrar 100 baz puana yavaşlayacağını tahmin ediyoruz.”
Ekonomistler, TCMB’nin yürüttüğü dezenflasyon programının 2025 ve 2026 boyunca kademeli fakat kararlı bir faiz indirim patikasına zemin oluşturacağını ifade ediyor.
Enflasyon görünümünde 2027’de yavaşlama sinyali
Morgan Stanley’nin Türkiye için enflasyon tahminleri de raporda yer aldı. Buna göre:
2026 sonunda enflasyonun yüzde 21,
2027’de ise yüzde 17 seviyesine gerilemesi bekleniyor.
Ekonomistler, büyüme performansındaki toparlanmanın etkisiyle 2027 yılından itibaren enflasyondaki düşüş hızının yavaşlayabileceğini ancak genel eğilimin aşağı yönlü olmaya devam edeceğini belirtti.
“Düşüş eğilimi kalıcı ancak veri hassasiyeti yüksek olacak”
Rapor, Türkiye’nin para politikasında önümüzdeki dönemde veri odaklı ve temkinli bir çizginin süreceğine işaret ediyor. Morgan Stanley, küresel koşulların, iç talebin ve kur dinamiklerinin faiz indirimlerinin temposunu belirleyeceğini aktarıyor.