Son Mühür- Jeopolitik gerilimlerin devam etmesi, artan petrol fiyatları ve tahvil piyasasındaki sert satış baskısının etkisiyle küresel piyasalarda geçen hafta düşüş eğilimi öne geçmiş, Borsa İstanbul bu tabloda pozitif ayrışmasıyla dikkati çekmişti.
Önümüzdeki haftanın ekonomi gündemi, Şubat ayından bu yana tansiyonun bir türlü düşmediği Hürmüz Boğazı merkezli enerji krizi olmasına kesin gözüyle bakılıyor.
''24 Ağustos haftasında küresel ekonomi ve finans piyasalarının gündemini ABD-İran çatışmasının enerji piyasalarına etkisi, Fed'in para politikasına ilişkin mesajları ve küresel büyüme görünümü belirleyecek'' hatırlatmasında bulunan eski TCMB Uzmanı Dr. Ayhan Bülent Toptaş,
''ABD'nin İran'a yönelik ekonomik baskıyı artırması ve Hürmüz Boğazı'ndaki petrol taşımacılığının normal seviyelerin altında kalması, geçen hafta petrol fiyatlarının yeniden yükselmesine neden oldu. Brent petrol haftayı yaklaşık 94 dolar seviyesinde tamamladı. Önümüzdeki hafta gerilimin daha fazla tırmanıp tırmanmayacağı ve Hürmüz'deki enerji akışının normale dönüp dönmeyeceği yine piyasaların temel sorusu olacak. Petrol fiyatlarının yüksek seyretmesi, küresel enflasyonun yeniden yükselmesi ve merkez bankalarının faiz indirimlerini ertelemesi riskini artırıyor'' değerlendirmesinde bulundu.
Gözler Kevin Warsh'un konuşmasında...
''Küresel piyasalar açısından haftanın en önemli etkinliği 27-29 Ağustos tarihlerinde gerçekleştirilecek Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu olacak.'' vurgusunda bulunan Dr. Toptaş'ın değerlendirmelerinde öne çıkan detaylar şöyle...
Özellikle Fed Başkanı Kevin Warsh'ın 28 Ağustos'taki konuşması, Fed'in önümüzdeki dönemde faiz politikasına ilişkin beklentiler açısından kritik önem taşıyor. Fed'in temmuz toplantısında faizi yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutmasının ardından, piyasalarda faiz indirimi beklentileri ile yüksek enerji fiyatlarının yaratabileceği enflasyon baskısı arasında bir denge arayışı var. 26 Ağustos'ta açıklanacak ABD Temmuz PCE enflasyonu ve ikinci çeyrek GSYH'nin ikinci tahmini de Fed'in adımlarının değerlendirilmesinde önemli rol oynayacak.
TCMB'den temkinli adım...
TCMB'nin bir sonraki PPK toplantısı 10 Eylül'de yapılacak. Bu nedenle piyasaların odağında, geçen hafta yayımlanan Enflasyon Raporu sonrasında oluşan faiz ve enflasyon beklentileri olacak. Petrol fiyatlarındaki yükseliş, Türkiye açısından dezenflasyon sürecini zorlaştıran önemli bir dış maliyet unsuru oluşturuyor.
Yıllık enflasyonun hâlâ yüzde 30'un üzerinde seyretmesi nedeniyle, enerji kaynaklı maliyet artışlarının TCMB'nin faiz indirimlerinde daha temkinli davranmasına yol açması mümkün.
Üçüncü çeyrek öncesi fikir verecek...
İçeride haftanın önemli verilerinden biri 28 Ağustos'ta açıklanacak dış ticaret dengesi olacak. Enerji fiyatlarındaki yükselişin ithalat faturasına etkisi ve ihracatın küresel talep koşullarına göre gelişimi, Türkiye'nin dış dengesinin görünümü açısından önem taşıyor. Ayrıca 25 Ağustos'ta açıklanacak hizmet, perakende ticaret ve inşaat güven endeksleri, iç talep ve ekonomik aktivitenin üçüncü çeyreğe nasıl başladığı konusunda fikir verecek.
İzmir için göstergeler ne diyor?
İzmir açısından ise önümüzdeki haftanın temel konusu, yaz sezonundaki canlılığın sanayi ve ticaretteki zayıflığı ne ölçüde telafi edebildiği olacak. Hizmet sektöründeki mevsimsel hareketlilik sürerken, yüksek enerji ve finansman maliyetleri sanayi işletmelerinin kârlılık ve yatırım kararlarını zorlaştırıyor.
İzmir'in ihracat performansı açısından Avrupa talebinin seyri ve yüksek petrol fiyatlarının üretim ve lojistik maliyetlerine etkisi önem taşıyor. Kentin sanayi, hizmet ve ihracat kapasitesini koruması kadar yeni yatırımların ertelenip ertelenmeyeceği de önümüzdeki dönemin önemli göstergelerinden biri olacak.
Temel mesele jeopolitik gerginlik...
Özetle, 24 Ağustos haftasında küresel piyasalar için Jackson Hole ve ABD PCE verisi, Türkiye için ise dış ticaret ve reel sektör göstergeleri öne çıkacak. Ancak bütün bu gelişmelerin üzerinde, ABD-İran çatışmasının petrol fiyatları ve küresel enflasyon üzerindeki etkisi bulunuyor.
Önümüzdeki hafta piyasalar açısından yine temel mesele, jeopolitik gerginliğin devam edip etmeyeceği, bu sürecin enerji maliyetlerine ve enflasyona nasıl bir etkide bulunacağı olacak.
