Ak Yatırım'dan 'Süper varyant' analizi

Ak Yatırım, İngiltere'de tespit edilen ve hızla yayılan 'süper varyant' için, ekonomik gelişmeleri analiz etti.

Ekonomi 26.11.2021, 14:10 Kazim Bozkurt
Ak Yatırım'dan 'Süper varyant' analizi

Akbank'a bağlı olarak yatırımcılara hizmet veren Ak Yatırım, İngiltere'de tespit edilen 'süper varyant' sonrası, piyasa analizinde bulundu.

Avrupa için yeniden kapanmaların söz konusu olabileceğini belirttikleri açıkalamada, Avrupa’da ülke bazında kapanışlar söz konusu olabilir.  Para politikasında gevşek duruşun devamı beklenebilir. Yeni varyantın enflasyon risklerine karşı MB’nin hareket etme kabiliyetini kısıtlı tutacağı söylenebilir" ifadelerine yer verildi.

İşte o açıklama:

Bugün normal şartlarda uluslararası piyasaların “şükran günü ertesinde” sakin geçmesi beklenirken yeni varyanta dair İngiltere’nin Güney Afrika ülkerini kırmızı listeye almasıyla oldukça volatil ve satıcılı bir güne başladık.

Yeni varyanta dair FT’den aldığımız grafiklerden anlaşılan;

  • Bulaşıcılığı Delta varyantına göre çok daha yüksek (1. Grafik)
  • Aşılara karşı dayanaklığı söz konusu (2. Grafik)

Not: Konu hakkında asıl merci Dünya Sağlık Örgütü olduğu için bugün/yakın zamanda kurumdan detay açıklamalar bekleniyor. Piyasada belirsizliği ve satışları ise ;

  • Tekrardan kapanma riskleri.
  • “Tam aşılı” tanımında değişiklik olacak mı sorusu yaratıyor.

Yayılma hızı:

Güney Afrika’da son zamanlarda ki Covid vakaları bu varyantı içeriyor:

Yeni varyant haberleri ile;

  • Almanya’da Güney Afrika uçuşlarına sınırlama getirirken genel olarak hem Asya hem de Avrupa endeksleri 2 – 4% bandında satışlarla işlem gününü sonlandırdı/devam ediyor.
  • ABD vadelileri 2% düşüş yaşarken 10 yıllıklarda alımlar artıyor (1.51% seviyesine kadar getiri seviyesi geriledi).
  • Petrol fiyatlarında satışlar hızlanırken WTI tekrardan $74.3 seviyesinin altına düşmüş durumda.

Bu durum Fed tarafında değişiklik yaratır mı?

Eyaletler arasında farklı aşılama oranlarının olması ABD tarafında “ulusal kapanma” riskini düşük tutuyor. Booster shot’ların (Ek aşılanma) ABD tarafında onaylarının olması hızlı bir şekilde ekstra aşılama yapabilme kapasitesinin olduğunu da gösteriyor (Eğer bu varyant üzerinde etkili ise – Konu hakkında WHO ve ilaç üreticileri söz sahibi olacak) Ekonomik verilere baktığımızda;

  • Tüketim güçlü (Şükran günü online satışlarda yeni bir rekor var).
  • İstihdam piyasası güçlenmeye devam ediyor (Haftalık işsizlik başvuruları 200k altına inmiş durumda).
  • Enflasyonist baskı devam ediyor.

Özetle Fed’in tekrardan ABD tarafında bir “ulusal kapanma” söz konusu olmadığı durumda ekonomik veri seti nedeniyle Aralık ayı toplantısında “hala”;

  • Nokta grafiklerde yukarı revizyon
  • Varlık alım programında daha hızlı bir sonlanma

Beklentilerimizi koruyoruz. Bu süreçte Aralık toplantısına kadar iki görece daha önemli iki veri seti;

  • Kasım ayı istihdam veri seri (3 Aralık tarihinde açıklanacak)
  • TÜFE veri seti (10 Aralık tarihinde açıklanacak)

Vadeli piyasalar da Fed’in Mayıs 2022 dair faiz artışı yapacağı fiyatlaması yeni varyant haberleri ile tekrardan 50% olasılığın altına düşse de yukarda ki iki veri seti sonrası muhtemelen tekrardan daha sıkı bir Fed fiyatlaması ile 50% üzerinde bir noktaya çıkacaktır.

ABD endekslerinde kısa vade de kar alışı/düzeltme beklentimizi koruyoruz. Nasdaq 100 endeksi önderliğinde satışların 15.400/50 bandına kadar devam etmesi beklenebilir. Bu seviyelerden tekrardan “buy the dip” stratejisi söz konusu olacağını düşünüyoruz. S&P 500 tarafında  Pfizer, J&J, Merck, Moderna (SPX içinde olmasa da Biontech) gibi şirketler kısa vade de olumlu ayrışırken ulaşım ve konaklama sektörlerinde muhtemelen satış baskıları artacaktır.

Nasdaq 100 haftalık grafik:

Avrupa Merkez Bankası ne yapar?

Avrupa’da ülke bazında kapanışlar söz konusu olabilir.  Para politikasında gevşek duruşun devamı beklenebilir. Yeni varyantın enflasyon risklerine karşı MB’nin hareket etme kabiliyetini kısıtlı tutacağı söylenebilir.

Para politikalarında bir ayrışma sürecini 2022 ilk çeyreğinde daha yoğun görebiliriz (Daha şahin bir Fed ve gevşek kalmaya devam eden Avrupa, İngiltere ve Japonya). Dolar endeksinde 97.7 direnç seviyesini takip etmeye devam ediyoruz.

  • ABD 10 yıllıklarında 1.48-1.53% destek bölgesinden tekrardan yukarı yönlü hareketler gelebilir (Sıkılaşan Fed ile 1.72-1.77% direnç seviyeleri görüşümüzü koruyoruz)

ABD 10 yıllıklar günlük grafik:

  • Altın ve gümüşte yukarı yönlü hareketleri sınırlı görsekte (ABD reel getirilerinde sıkılaşan Fed ile yükseliş beklentimiz sebebiyle) özünde varyantın oluşturduğu risk kısa vade de altın/gümüş rasyosunda yukarı doğru hareketleri destekleyebilir.

Kısa vade de XAUXAG’de 78-79.7 bölgesi takip edilebilir.

Altın/Gümüş oranı günlük grafik:

Son olarak ABD’de ulusal kapanma riskini düşük bulmamızı destekleyen farklı eyaletlerde ki farklı aşılama oranlarının gösterildiği tabloyu aşağıda bulabilirsiniz (Koyu yeşil aşılama oranı yüksek demek).

Yorumlar (0)
18
parçalı bulutlu
banner40
Günün Anketi Tümü
Bugün genel seçim olsa hangi partiye oy verirsiniz?
Bugün genel seçim olsa hangi partiye oy verirsiniz?
Puan Durumu
Takımlar O P
1. Trabzonspor 13 33
2. Hatayspor 13 26
3. Konyaspor 13 26
4. Alanyaspor 13 24
5. Fenerbahçe 13 23
6. Karagümrük 13 22
7. Başakşehir 14 22
8. Galatasaray 13 21
9. Beşiktaş 13 20
10. Adana Demirspor 14 20
11. Altay 14 17
12. Kayserispor 13 16
13. Antalyaspor 13 15
14. Gaziantep FK 13 15
15. Sivasspor 13 13
16. Giresunspor 13 13
17. Öznur Kablo Yeni Malatya 13 12
18. Göztepe 13 10
19. Kasımpaşa 14 10
20. Rizespor 13 7
Takımlar O P
1. Ümraniye 12 27
2. Ankaragücü 13 27
3. Eyüpspor 13 27
4. Bandırmaspor 13 25
5. Erzurumspor 12 25
6. Tuzlaspor 12 20
7. Kocaelispor 12 20
8. İstanbulspor 12 19
9. Adanaspor 13 18
10. Gençlerbirliği 13 17
11. Samsunspor 12 16
12. Bursaspor 13 14
13. Denizlispor 12 14
14. Menemenspor 12 14
15. Manisa FK 14 14
16. Boluspor 12 13
17. Ankara Keçiörengücü 12 10
18. Altınordu 13 10
19. Balıkesirspor 13 7
Takımlar O P
1. Chelsea 12 29
2. Man City 12 26
3. Liverpool 12 25
4. West Ham 12 23
5. Arsenal 12 20
6. Wolverhampton 12 19
7. Tottenham 12 19
8. M. United 12 17
9. Brighton 12 17
10. Crystal Palace 12 16
11. Everton 12 15
12. Leicester City 12 15
13. Southampton 12 14
14. Brentford 12 13
15. Aston Villa 12 13
16. Watford 12 13
17. Leeds United 12 11
18. Burnley 12 9
19. Norwich City 12 8
20. Newcastle 12 6
Takımlar O P
1. Real Madrid 13 30
2. Real Sociedad 14 29
3. Sevilla 13 28
4. Atletico Madrid 13 26
5. Real Betis 14 24
6. Rayo Vallecano 14 23
7. Barcelona 13 20
8. Athletic Bilbao 14 20
9. Osasuna 14 19
10. Valencia 14 18
11. Espanyol 14 17
12. Villarreal 13 16
13. Mallorca 14 15
14. Deportivo Alaves 13 14
15. Celta de Vigo 14 13
16. Granada 14 12
17. Cádiz 14 12
18. Elche 14 11
19. Getafe 14 9
20. Levante 14 7
Günün Karikatürü Tümü
wedw3